Ang mangitngit nga gubat sa palibot sa industriya sa semiconductor nagpadayon sukad karong tuiga.Sa katapusan sa Nobyembre, ang mga nasud sa EU miuyon sa paggahin ug labaw pa sa 40 bilyon nga euro aron mapauswag ang kapasidad sa produksiyon sa semiconductor sa EU.Ang plano sa EU mao ang pagdugang sa bahin sa produksiyon sa chip sa kalibutan gikan sa karon nga 10% hangtod sa 20% sa 2030.
Walay sulagma, sa higayon nga naghari sa natad sa integrated circuit semiconductor Japan usab dili mangahas nga mag-inusara, pipila ka adlaw ang milabay, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph ug Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Ang Mitsubishi UFJ Bank dungan nga nagtukod sa usa ka kompanya sa proseso sa chip nga Rapidus, nagplano nga makab-ot ang mass production sa mga chips ubos sa 2 nanometer sa 2027. Ingon ang una nga mayor nga integrated circuit semiconductor chip, ang Estados Unidos sa teknolohiya sa chip high point control mas walay hunong, gipirmahan sa Agosto karong tuiga aron ipatuman ang "Chip and Science Act", mahimong usa ka dako nga subsidy sa global nga pagporma sa high-end integrated circuit semiconductor chip industry chain siphon effect, sa pagkakaron, Samsung, TSMC mipili sa pagtukod sa mga pabrika sa Estados Unidos , nag-una nga gipunting ang teknolohiya sa chip nga ubos sa 5 nanometer.
Ang kompetisyon sa globalisasyon sa chip nag-usab sa pagtaas sa tubig, ang China dili mahimo nga usa ka tumatan-aw.Ang reyalidad mao nga, sa usa ka bahin, ang industriya sa semiconductor sa China labi nga gipugngan sa mga kakompetensya, apan dugang nga gipasiugda ang kamahinungdanon sa independente nga pagkontrol sa semiconductor supply chain.Ang ubay-ubay nga kusog nga mga kompanya sa brokerage nag-ingon nga sila lig-on nga malaumon bahin sa mga prospect sa pag-uswag sa semiconductor local substitution sa sunod nga pipila ka tuig, nagsugyot nga ang mga mamumuhunan nagpunting sa mga hinungdan nga lugar sama sa kagamitan, materyales ug packaging ug pagsulay sa track sa lokalisasyon.
Upstream nga kagamitan: ang proseso sa localization nagpadali
Sa paspas nga pag-uswag sa industriya sa domestic semiconductor ug ang dual drive sa nasudnong mga palisiya, ang mga domestic semiconductor equipment manufacturers sa usa ka bahin, nagpadayon sa pagpalapad sa mga kategoriya sa produkto, ug anam-anam nga gibungkag ang monopolyo sa mga langyaw nga tiggama;sa laing bahin, padayon nga pagpalambo sa performance sa produkto, ug anam-anam nga motuhop ngadto sa high-end nga merkado.Bisan kung ang mga kagamitan sa semiconductor aron mapadali ang proseso sa lokalisasyon, apan ang pagpuli sa domestic anaa pa sa sayo nga yugto, gilauman nga motabok sa siklo sa industriya.
Ang analista sa Pacific Securities nga si Liu Guoqing mipunting nga, sumala sa matang sa mga ekipo, bisan tuod ang debinding ekipo sa batakan nakab-ot localization, apan sa CMP, PVD, etching, kainit pagtambal ug uban pang mga aspeto sa localization rate mao ang ubos pa, samtang sa photolithography. , coating development equipment sa niini nga yugto lamang sa pagkab-ot sa usa ka breakthrough gikan sa 0 ngadto sa 1. Busa, sa kinatibuk-an, ang localization rate sa gihapon adunay dugang nga lawak alang sa kalamboan, ilabi na sa Estados Unidos pinaagi sa "Chip and Science Act" ug sa domestic nga palisiya nga lebel aron madugangan ang pamuhunan sa natad sa semiconductor, kami nagtuo nga sa tema nga "downstream expansion + domestic replacement", ang mga tiggama sa domestic equipment gilauman nga mopaspas pataas.
Gikan sa panglantaw sa mga sukaranan sa domestic semiconductor ekipo nga nalista nga mga kompanya, ang performance sa unang tulo ka quarters sa 2022 semiconductor ekipo industriya nagsugod sa pagpadali sa pagtubo, sa industriya sa kinatibuk-ang kita sa pagtubo sa 65% tuig-sa-tuig;Dugang pa, ang ganansya sa industriya nagpadayon usab sa pag-uswag.Ang unang tulo ka quarters sa industriya sa semiconductor ekipo sa deductible net ganansya margin average sa 19.0%, 2017 sa pagkakaron tuig-sa-tuig pataas trend mao ang mahinungdanon;sa samang higayon, ang domestic semiconductor ekipo nga gilista sa mga kompanya nag-order sa kasagaran taas nga pagtubo.
Import substitution sa semiconductor ekipo mao ang nag-unang tema.Si Yang Shaohui, usa ka analista sa Everbright Securities, nagrekomenda sa mga tigpamuhunan nga hatagan ug pagtagad ang mga tiggama sa kagamitan sa semiconductor SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser, ug Lightforce Technology.
Mga materyales sa tungatunga: pagsulod sa bulawan nga yugto sa pag-uswag
Alang sa mga materyales sa semiconductor, bisan kung gipakusog sa US chip bill ang mga pagdili sa mga advanced nga lugar sa proseso sa China, apan ang China nakahimog labi ka hinungdanon nga pag-uswag sa sektor sa mga materyales nga semiconductor nga may kalabotan sa hamtong nga proseso, ang mga kompanya sa semiconductor nga materyales gilauman nga maporma ang usa ka positibo nga feedback loop pagkahuman makuha ang padayon. mga mando, nagsalig sa malungtaron nga pag-agos sa kapital aron mapalambo ang pagpalapad sa kasamtangan nga mga materyales sa semiconductor nga kapasidad sa produkto ug usa ka bag-ong henerasyon sa mga semiconductor nga materyales Pag-uswag sa produkto.
Gipunting sa analista sa Guangda Securities nga si Zhao Naidi nga sa uso sa globalisasyon, ang pagpaila sa ingon nga mga balaodnon o mga palisiya sa Estados Unidos wala makatampo sa pag-uswag sa globalisasyon, apan gipadali ang pag-uswag sa pagkabahinbahin sa mga may kalabutan nga industriya.Kinahanglan usab naton nga paspasan aron pun-on ang gintang tali sa China sa pipila nga hinungdanon nga mga lugar ug ang lebel sa abante sa kalibutan.
Sa pagkakaron, ang domestic semiconductor manufacturing materyales localization rate sa mga 10%, nag-una nagsalig sa imports.Sa pagkakaron, ang China naghimo usab ug dakong paningkamot sa pagsuporta sa localization sa card neck industry, ug ang atong semiconductor material manufacturers nagpadali sa pag-uswag sa localization substitution.Sa natad sa integrated circuits, ang pagpadali sa lokal nga pagpuli, pag-upgrade sa teknolohiya sa industriya ug suporta sa palisiya sa nasudnon nga industriya ug uban pang daghang maayong suporta, ang mga kompanya sa domestic nga semiconductor nga materyales gilauman nga magsugod sa usa ka yugto sa pag-uswag nga bulawan, ang kadena sa industriya sa mga de-kalidad nga negosyo gilauman nga manguna sa pagpahimulos.
Ang mga bag-ong hinimo nga wafer fab mao ang nag-unang natad sa panggubatan alang sa lokal nga mga materyales sa semiconductor aron madugangan ang ilang bahin.Gipunting ni Hu An securities analyst nga si Hu Yang nga ang karon nga bag-ong dagkong oras sa produksiyon sa fab nagsugod sa 2022-2024, nga gihukman nga ang panahon sa bulawan nga bintana magpadayon sa 2-3 ka tuig, diin mao ang labing kaayo nga oras alang sa mga negosyo nga ilisan ang mga materyales sa semiconductor sa balay. .Girekomenda nga ang mga tigpamuhunan mag-focus sa Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, etc.
Downstream packaging ug pagsulay: ang bahin sa merkado nagpadayon sa pagdugang
Ang pagputos ug pagsulay sa IC nahimutang sa ubos nga bahin sa kadena sa industriya, nga mahimong bahinon sa duha ka bahin: pagputos ug pagsulay.Ubos sa us aka us aka us aka pag-uswag sa espesyalisasyon ug pagbahinbahin sa pagtrabaho sa industriya sa IC, daghang mga IC packaging ug mga order sa pagsulay ang modagayday gikan sa tradisyonal nga mga tiggama sa IDM, nga paborable sa downstream nga pagputos ug pagsulay sa mga negosyo.
Gipunting sa pipila ka mga tinubdan sa industriya nga sa bag-ohay nga mga tuig, ang mga domestic nga tiggama paspas nga nagtigum sa mga advanced nga teknolohiya sa pagputos pinaagi sa mga panagsama ug pag-angkon, ug ang plataporma sa teknolohiya nga batakan nga na-synchronize sa mga tiggama sa gawas sa nasud, ug ang proporsyon sa mga advanced nga packaging sa China sa kalibutan hinay-hinay nga nagdugang.Batok sa background sa mga lokal nga palisiya nga aktibo nga nagsuporta sa advanced packaging, ang lakang sa pag-uswag sa domestic advanced packaging gilauman nga mokusog sa umaabot.Sa samang higayon, ubos sa background sa trade friction tali sa China ug US, ang panginahanglan alang sa domestic substitution lig-on, ang bahin sa mga lider sa domestic packaging modaghan, ug ang mga domestic packaging manufacturers aduna pa'y dakong profit margin.
Sa pag-promote sa pagbalhin sa industriya sa semiconductor, bentaha sa gasto sa human resource ug gusto sa buhis, ang kapasidad sa pagputos sa global nga IC hinay-hinay nga nagbalhin sa rehiyon sa Asia Pacific ug ang industriya nagpadayon sa makanunayon nga pagtubo.Sumala sa datos sa mga may kalabutan nga mga institusyon, ang compound growth rate sa IC packaging market sa China mas taas kay sa global sulod sa kapin sa 10 ka tuig;naapektuhan sa epidemya, daghang mga kadena sa suplay sa mga global semiconductors ang nagpadayon nga hugot o nabalda sa panahon sa epidemya, ug ang suplay nagpadayon nga hugot o nabalda sa panahon sa epidemya, nga nagsapaw sa kusog nga panginahanglan sa mga bag-ong salakyanan sa enerhiya sa ubos, AioT ug AR / VR , ug uban pa, daghang mga semiconductor foundry adunay taas nga kapasidad nga paggamit.Pinasukad sa kusog nga paggamit sa kapasidad ug padayon nga taas nga gipaabut nga panginahanglan sa konteksto sa epidemya, ang mga paggasto sa kapital sa mga taghimo sa semiconductor sa kalibutan gilauman nga magpabilin nga lig-on ug ang mga taghimo sa pagputos sa ubos gilauman nga makabenepisyo sa hingpit.
Ang analista sa Dongguan Securities nga si Liu Menglin mipunting nga ang China adunay lig-on nga domestic competitiveness sa packaging ug testing, ug malaumon bahin sa pag-uswag sa ganansya nga dala sa padayon nga pag-uswag sa advanced packaging sa industriya ubos sa background sa taas nga boom sa taas nga termino.Girekomenda nga hatagan pagtagad ang Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology ug uban pang may kalabutan nga mga negosyo.
Gihubad gamit ang www.DeepL.com/Translator (libre nga bersyon)
Oras sa pag-post: Dis-17-2022